行情速遞

今日市場顯著反彈，滬指反彈1.24%，創業板大漲6.55%完全反包昨天的跌幅。全A上漲2.57%，同樣反包昨天的跌幅，但交易量相對昨天有所萎縮，今日兩市成交2.35萬億。

后市分析

昨天提到，滬指從624開始只有一次碰過20日均線，昨天雖然有所下跌但依然收20日線上，說明市場強度仍然很高，今天滬指基本包掉昨天的跌幅，再次說明短期市場處于極高強度。而創業板更是如此，今天靠著新能源和海外算力雙向發力，完全抵消掉了昨天的跌幅。

但總的來說，市場近期波動很大，無論是上漲還是下跌，震蕩幅度都比較大，說明目前市場的投機博弈情緒是比較亢奮的，在這種環境下，首先我們仍然看好權益市場的長期表現，其次我們認為在長多頭的結構背景下，多看少動，尤其是買入方面要相對謹慎，防止追高。我們復盤15年也可以看到，即便可能從全周期看有些tmt板塊是漲幅最大的，但并不是從頭強到尾的，如果時點不是那么恰好，可能還不如買一些其他低位板塊拿到牛市末期的效果。因此在配置方面，還是建議做相對均衡的布局，尤其是逆向做一些配置，這樣未來即便一些高位板塊走短期A字，那組合也會具有較好的韌性。