一、行情回顧

昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于3647.55點，漲12.42點，漲幅為0.34%；深成指收于11291.43點，漲162.75點，漲幅為1.46%；滬深300收于4122.51點，漲17.54點，漲幅為0.43%；創業板收于2379.82點，漲45.86點，漲幅為1.96%。具體成交額方面，昨日兩市共計成交18269.73億元。市值風格上，小盤股強于大盤股。中證100上漲0.41%，中證500上漲1.08%。

行業分類上，31個申萬一級行業中有24個行業上漲。其中，電力設備(申萬)、通信(申萬)、計算機(申萬)表現居前，漲跌幅分別為2.04%、1.95%、1.94%，煤炭(申萬)、石油石化(申萬)、銀行(申萬)表現居后，漲跌幅分別為-0.35%、-0.41%、-1.01%。滬市有1674只個數上漲，占比84.76%，深市有2323只個數上漲，占比84.44%。非ST個股中，84只個股漲停，8只個股跌停。股指期貨主力合約3個合約均上漲，其中，0只期指好于現貨指數。

數據來源：Wind、好買基金研究中心；數據日期截至：2025/8/11

昨日，中債銀行間債券總凈價指數下跌0.13個百分點，中債國債全價指數下跌0.18個百分點。

昨日，歐美主要市場普遍下跌，其中，道指下跌0.45%，標普500下跌0.25%，納斯達克指數下跌0.30%；道瓊斯歐洲50上漲0.12%。亞太主要市場漲跌互現，其中，恒生指數上漲0.19%，印度孟買Sensex30指上漲0.93%。

二、指數漲跌

數據來源：Wind、好買基金研究中心；數據日期截至：2025/8/11

三、新聞

中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明

香港萬得通訊社報道，中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明指出。雙方同意于2025年8月12日前采取以下舉措：

美國將繼續修改2025年4月2日第14257號行政令中規定的對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征從價關稅的實施，自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關稅90天，同時保留按該行政令規定對這些商品加征的剩余10%的關稅。

中國將繼續（一）修改稅委會公告2025年第4號規定的對美國商品加征的從價關稅的實施，自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關稅90天，同時保留對這些商品加征的剩余10%的關稅；并（二）根據日內瓦聯合聲明的商定，采取或者維持必要措施，暫停或取消針對美國的非關稅反制措施。

整體來看，本次斯德哥爾摩會談結果符合市場預期，加征關稅部分進一步暫緩，但扔并未有較大的實質性進展。本次談判結果短期來看對于市場風險偏好修復有所利好，參考日內瓦聲明后的市場表現，短期內科技、消費電子、機械制造等出口依賴度較高的行業預計將受利好影響較大，同時對于美股同樣較為利好。對于匯率方面，短期人民幣升值壓力有所釋放。進出口數據上，最新7月出口數據仍舊保持了一定韌性，短期預計延續這一趨勢。但中長期角度來看，關稅談判仍存變數，對市場或有擾動但預計市場整體反應會較為鈍化，短期搶出口帶來的中期出口透支預期仍在，外需整體仍處在降溫通到當中但預計存在韌性，因此中期出口預計有所回落但失速下跌的概率較低，三季度的8-9月出口數據是關鍵驗證時點；長期來看，對我國的終局關稅稅率可能與當前差距不大、但包圍與反包圍的邏輯擾動值得關注；國產替代與出海布局影響產業和利潤分布，出口多元化和產業優勢等形成對沖，總量和供需影響還不明確、但結構相對更優。

A股年度分紅再創新高

中國上市公司協會發布數據顯示，2024年度滬深A股上市公司現金分紅總額為2.4萬億元，較2023年度增加9%，再創歷史新高。其中，有9家上市公司2024年度現金分紅金額超過500億元，33家上市公司分紅金額超過100億元。

當前市場流動性持續寬松，一年期定期存款利率已經下破1%。在美聯儲或進入降息通道、國內穩增長背景下，國內流動性易松難緊。對比而言，高股息資產配置價值凸顯。以紅利國企ETF（510720）跟蹤上證國企紅利指數為例，根據wind數據，截至6月底，股息率超5.4%，或為“財富搬家”的較好去處。

此外，“可月月評估分紅”的ETF基金也在嶄露頭角。紅利國企ETF(510720)是市場首批推出“月月評估分紅”機制的ETF，基金合同中設置了分紅條款，基金管理人可每月進行評估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配。紅利國企ETF(510720)自上市以來已經連續16次進行分紅。聚焦自由現金流策略的現金流ETF(159399)也在踐行月月評估分紅機制，目前已連續6次分紅。