一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收跌。截止收盤，上證綜指收于3213.62點，跌8.02點，跌幅為0.89%；深成指收于10225.87點，跌7.36點，跌幅為0.77%；滬深300收于3797.02點，跌10.66點，跌幅為0.93%；創(chuàng)業(yè)板收于2101.03點，跌11.09點，跌幅為0.54%。兩市成交11358.55億元，較前一日交易量減少5.76%。小盤股強于大盤股。中證100下跌1.06%，中證500（詳細(xì)，購買）下跌0.48%。
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心，日期2025/1/22
31個申萬一級行業(yè)中有1個行業(yè)上漲。其中，通信、電子、鋼鐵表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為1.71%、-0.05%、-0.15%，銀行、傳媒、房地產(chǎn)表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-1.84%、-1.97%、-3.42%。滬市有490只個數(shù)上漲，占比21.54%，深市有509只個數(shù)上漲，占比17.87%。非ST個股中，40只個股漲停，28只個股跌停。股指期貨主力合約3個合約均下跌，其中，1只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
昨日，中債銀行間債券總凈價指數(shù)上漲0.02個百分點。
昨日，歐美主要市場普遍上漲，其中，道指上漲0.30%，標(biāo)普500上漲0.61%；道瓊斯歐洲50上漲0.59%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌1.63%，日經(jīng)225指數(shù)上漲1.58%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心，日期2025/1/22
三、新聞
1、中央金融辦等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》
為貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議、中央金融工作會議“穩(wěn)住股市、打通中長期資金入市卡點堵點”、“推動專業(yè)機構(gòu)投資者建立三年以上長周期考核機制，提高權(quán)益投資比重”的重要決策部署，近日，經(jīng)中央金融委員會審議同意，中央金融辦、中國證監(jiān)會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》（以下簡稱《方案》）。主要舉措包括：
一是提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性。在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，引導(dǎo)大型國有保險公司增加A股（含權(quán)益類基金）投資規(guī)模和實際比例。對國有保險公司經(jīng)營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產(chǎn)收益率當(dāng)年度考核權(quán)重不高于30%，三年到五年周期指標(biāo)權(quán)重不低于60%。抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，后續(xù)逐步擴大參與機構(gòu)范圍與資金規(guī)模。
二是優(yōu)化全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資管理機制。穩(wěn)步提升全國社會保障基金股票類資產(chǎn)投資比例，推動有條件地區(qū)進一步擴大基本養(yǎng)老保險基金委托投資規(guī)模。細(xì)化明確全國社會保障基金五年以上、基本養(yǎng)老保險基金投資運營三年以上長周期業(yè)績考核機制，支持全國社會保障基金理事會充分發(fā)揮專業(yè)投資優(yōu)勢。
三是提高企（職）業(yè)年金基金市場化投資運作水平。加快出臺企（職）業(yè)年金基金三年以上長周期業(yè)績考核指導(dǎo)意見。逐步擴大企業(yè)年金覆蓋范圍。支持具備條件的用人單位探索放開企業(yè)年金個人投資選擇。鼓勵企業(yè)年金基金管理人開展差異化投資。
四是提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比。強化分類監(jiān)管評價約束，優(yōu)化產(chǎn)品注冊機制，引導(dǎo)督促公募基金管理人穩(wěn)步提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比。牢固樹立投資者為本的發(fā)展理念，建立基金管理人、基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機制，提升投資者獲得感。推動私募證券投資基金運作規(guī)則落地，依法拓展私募證券投資基金產(chǎn)品類型和投資策略。
五是優(yōu)化資本市場投資生態(tài)。引導(dǎo)上市公司加大股份回購力度，落實一年多次分紅政策。推動上市公司加大股份回購增持再貸款工具的運用。允許公募基金、商業(yè)保險資金、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。進一步擴大證券基金保險公司互換便利操作規(guī)模。
點評：這幾項舉措預(yù)計將從多個方面對資本市場產(chǎn)生積極影響，中長期資金的入市將顯著增加市場的流動性，為股市提供更多的資金支持；三年以上長周期的業(yè)績考核將有助于市場參與者更加注重長期收益，減少短期投機行為；對新股申購、定增的進一步優(yōu)化預(yù)計也將提升上市公司的質(zhì)量和投資者的信心。
2. 特朗普宣布AI基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃，成立“星際之門（Stargate）”項目
美東時間21日周二美股盤后，美國總統(tǒng)特朗普在白宮發(fā)表講話。他表示，OpenAI、軟銀和甲骨文宣布成立“星際之門（Stargate）”項目，在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施方面至少投資5000億美元，創(chuàng)造10萬個工作崗位。Arm、微軟、英偉達(dá)、甲骨文、OpenAI將是美國Stargate AI項目初始技術(shù)合伙人。
OpenAI同時公布，新公司名為Stargate，有意未來四年投資5000億美元，為OpenAI在美國打造新的AI基礎(chǔ)設(shè)施。初始股權(quán)出資者包括軟銀、OpenAI、甲骨文和MGX。Arm、微軟、英偉達(dá)、甲骨文和OpenAI 是主要的初始技術(shù)合作伙伴。公司項目目前正在進行建設(shè)，首先從得州開始。
和周二稍早的媒體消息一致，軟銀CEO孫正義、OpenAI的CEO Altman以及甲骨文的董事長埃里森和特朗普一道出席了白宮的活動。孫正義在現(xiàn)場表示，合資公司將“立即”投入1000億美元，目標(biāo)是將AI項目的投資增加到“至少”5000億美元，包括數(shù)據(jù)中心和實體園區(qū)。Altman稱Stargate“將是這個時代最重要的項目。”
軟銀首席執(zhí)行官孫正義、OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼和甲骨文董事長拉里·埃里森出席了特朗普在白宮舉行的發(fā)布會。埃里森在新聞發(fā)布會上表示，該項目的第一個數(shù)據(jù)中心已經(jīng)在得克薩斯州建設(shè)中。他說，將建設(shè)20個數(shù)據(jù)中心，每個占地50萬平方英尺。埃里森說，該項目可以為分析電子健康記錄的人工智能提供支持，并幫助醫(yī)生照顧患者。
高管們對特朗普的這一決定表示贊賞。孫正義告訴特朗普：“除非你贏了，否則我們不會決定這么做。”奧爾特曼表示：“要在這里建立AGI，如果沒有您，我們就無法做到這一點，總統(tǒng)先生。”AGI是一種更強大的技術(shù)，被稱為通用人工智能。目前還不清楚該聲明是否是對之前報道合資企業(yè)的更新。
此前特朗普撤銷了前總統(tǒng)喬·拜登關(guān)于人工智能的行政命令，該命令旨在降低人工智能給消費者、工人和國家安全帶來的風(fēng)險。人工智能需要巨大的計算能力，這推動了對專用數(shù)據(jù)中心的需求，使科技公司能夠?qū)?shù)千個芯片（詳細(xì)，購買）以集群形式連接在一起。特朗普說：“他們需要生產(chǎn)大量電力（詳細(xì)，購買），如果他們愿意的話，我們會讓他們能夠在自己的工廠輕松完成生產(chǎn)。”
受此消息影響，軟銀集團股價大漲逾8%，創(chuàng)近半年新高；Arm、甲骨文美股盤后大漲超4%，英偉達(dá)、微軟漲超1%。
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該事件可能引發(fā)三大利好：一是搶奪電力，美國的電力資源是稀缺的，昨晚電力股瘋漲；二是OpenAI不滿足于微軟云提供的基建，認(rèn)為遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，要自己建立。不排除后續(xù)自己采購芯片，服務(wù)器定制，加快定制芯片上架進程；三是加快美國AI基建的競賽進程，美國的自動標(biāo)識與數(shù)據(jù)采集（AIDC）已經(jīng)開始漲價了。利好整個美國AIDC廠商、電力設(shè)備和AIDC定制芯片。
馬斯克的質(zhì)疑？
盡管有關(guān)“星際之門”項目的各種規(guī)劃聽起來十分宏偉，但該項目還是遭到了很多質(zhì)疑。
在OpenAI官方發(fā)文后，馬斯克評論該推文稱，該項目實際上拿不出那么多資金：“他們實際上沒有錢。”“我有可靠情報，軟銀的融資保障金額遠(yuǎn)低于100億美元。”
還有不少用戶質(zhì)疑項目落地的可行性和合理性，他們的主要擔(dān)憂在于：投資方能否砸的起這么多錢、芯片產(chǎn)能能否跟上、OpenAI“非營利組織”的身份是否支持它加入該項目等等。
點評：Stargate成為美國“國家項目”，并為特朗普就職以來在科技領(lǐng)域一大“政績”，體現(xiàn)了AI發(fā)展的極度重要性。同時，openai作為技術(shù)提供方，能夠吸引另外幾個巨頭如此砸重金參與，或許gpt5真的已經(jīng)準(zhǔn)備好了？從中長期的視角來看，AI預(yù)計依然會是一條較為清晰的主線。但另一方面，雖然此次計劃聲勢浩大，從歷史上來看美國類似的起始愿景非常大的大計劃最終結(jié)果都沒有翻起什么水花，具體的運作成果依然讓人拭目以待。
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