一、行情回顧

昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于2867.95點，漲9.74點，漲幅為0.34%；深成指收于8409.22點，漲35.75點，漲幅為0.43%；滬深300收于3334.39點，漲8.53點，漲幅為0.26%；創業板收于1607.19點，漲14.79點，漲幅為0.93%。兩市成交4773.23億元，較前一日交易量減少3.74%。小盤股強于大盤股。中證100上漲0.24%，中證500（詳細，購買）上漲0.37%。

31個申萬一級行業中有24個行業上漲。其中，國防軍工、電力（詳細，購買）設備、電子表現居前，漲跌幅分別為1.40%、1.21%、1.12%，煤炭、醫藥生物、食品飲料表現居后，漲跌幅分別為-0.36%、-0.77%、-1.01%。滬市有1546只個數上漲，占比67.01%，深市有2085只個數上漲，占比72.55%。非ST個股中，38只個股漲停，3只個股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，0只期指好于現貨指數。

▼申萬一級行業漲跌幅

數據來源：Wind、好買基金研究中心；數據日期截至：2024/8/13

昨日，中債銀行間債券總凈價指數上漲0.07個百分點。

昨日，歐美主要市場漲跌不一，其中，道指上漲1.04%，標普500上漲1.68%，納斯達克指數上漲1.54%；道瓊斯歐洲50下跌0.59%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數上漲0.36%，日經225指數上漲3.45%。

二、指數漲跌

數據來源：Wind、好買基金研究中心；數據日期截至：2024/8/13

三、新聞

央行發布7月金融數據

昨日，央行公布數據顯示，前七個月人民幣貸款增加13.53萬億元。分部門看，住戶貸款增加1.25萬億元，其中，短期貸款增加608億元，中長期貸款增加1.19萬億元；企（事）業單位貸款增加11.13萬億元。前七個月人民幣存款增加10.66萬億元。其中，住戶存款增加8.94萬億元，非金融企業存款減少3.23萬億元，財政性存款增加4019億元，非銀行業金融機構存款增加2.96萬億元。

7月末，廣義貨幣(M2)余額303.31萬億元，同比增長6.3%。狹義貨幣(M1)余額63.23萬億元,同比下降6.6%。流通中貨幣(M0)余額11.88萬億元,同比增長12%。前七個月凈投放現金5396億元。

近月來，M1增速持續回落，7月末，M1同比下降6.6%。有專家表示，短期看，金融數據擠水分對總量指標仍會產生影響。部分虛增的存貸款擠掉后，金融數據會出現一定回落。尤其是考慮到前期企業活期存款中，有一部分通過手工補息獲取了相對高些的收益，這些行為規范后，企業活期存款出現下降，有些還在逐步向理財轉化，這方面的影響會持續顯現，導致近幾個月M1持續回落。

2024年前七個月社會融資規模增量累計為18.87萬億元，比上年同期少3.22萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加12.38萬億元，同比少增3.27萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少970億元，同比多減388億元；委托貸款減少573億元，同比多減1324億元；信托貸款增加3072億元，同比多增2615億元；未貼現的銀行承兌匯票減少3440億元，同比多減2331億元；企業債券凈融資1.61萬億元，同比多3116億元；政府債券凈融資4.03萬億元，同比多2380億元；非金融企業境內股票融資1445億元，同比少3937億元。

（資料來源： wind）

觀點：部分券商于昨日晚間針對數據做了點評。從貨幣數據看，M1數值為負，核心同內生動能相對疲軟以及口徑有待完善有關，后期M1口徑有望迎來擴充，M2位于低位或同存款搬家至廣義資管機構有關，非銀存款高位有望對8月配債力量形成支撐，政府存款位于高位有望對后期資金面形成支撐。從信貸數據看，實體預期尚未企穩，居民主動消費，企業主動投資和擴張意愿仍有待提升，消費、制造、地產領域仍需更多的政策加碼。社融數據而言，市場自發性融資需求相對比較疲軟，政府加杠桿支撐社融表現，委托貸款數據表現略超預期，或反映基建近期有望提速。

7月金融數據所反映的圖景，對當前債市并不利空。資金面和央行長債管理之間的配合導致部分機構交易熱情略有降溫，但政策訴求或更多聚焦于扭轉單邊利率下行預期。

REITs年內新發產品數量和發行規模均已超過去年全年水平

今年以來，公募REITs新發市場一片火熱。Wind數據顯示，截至8月11日，今年以來共成立11只公募REITs產品，合計發行規模高達272.70億元。 無論是新發產品數量還是發行規模，目前均已超過去年全年水平。

今年發行規模位居前三名的分別是華夏華潤商業REIT（詳細，購買）、工銀河北高速集團高速公路REIT、中金印力消費基礎設施REIT，發行規模高達69.02億元、56.98億元、32.60億元。并且三只REITs均為比例配售，認購時間僅有3天，公眾投資者有效認購申請實際確認比例分別為63.83%、95.38%、78.17%。

（圖片來源： wind）

8月最新發行的華夏首創奧特萊斯REIT宣布，公眾投資者累計有效認購規模已超過本次公眾投資者的初始募集規模上限，基金管理人將按照相關約定對公眾投資者有效認購申請采用“全程比例配售”的原則予以確認。除新發外，REIT擴募也在同步進行。今年以來，中航京能光伏REIT（詳細，購買）、國泰君安東久新經濟（詳細，購買）REIT（詳細，購買）、華夏北京保障房REIT（詳細，購買）、華夏基金華潤有巢REIT（詳細，購買）、紅土創新深圳人才安居REIT，均已申請擴募并新購入基礎設施項目。

分析：7月26日，國家發展改革委發布《關于全面推動基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）項目常態化發行的通知》，標志著具有中國特色的基礎設施REITs正式邁入常態化發行的新階段。市場分析稱，此次《通知》的發布對基礎設施REITs市場的長遠發展具有劃時代的意義。一方面，清潔能源高效燃煤發電、園區基礎設施中不可分割的底商和酒店、AAAA級景區及其配套酒店、長租公寓、養老基礎設施等資產被正式納入試點資產類別，這無疑將極大豐富基礎設施REITs產品的投資范圍，并提高其市場吸引力和市場規模。另一方面，《通知》取消了對基礎設施REITs現金流分派率或內部收益率等關鍵經濟指標的統一規定，更加突出REITs產品作為權益類金融工具的特性，體現了市場導向和投資者利益保護的原則。此外，《通知》對于資金回收及申報推薦流程的規定也更為明確嚴謹，旨在優化操作流程，提升效率，進一步激發市場活力。

2024年，A股市場紅利風格持續演繹。在“資產荒”大背景下，公募REITs市場持續上揚，公募REITs市場流動性仍待進一步提升?！锻ㄖ烦雠_有望加速公募REITs市場擴容，并推動公募REITs進一步市場化、權益化發展。近期，中證REITs全收益指數表現較好，也有券商分析，主要因為此前降息超預期落地后，長端利率下行存在空間，“資產荒”有所加劇，公募REITs資產優質性凸顯。展望后市，資金面的高熱度疊加常態化發行新政的共同推動下，公募REITs市場規模增長可期。

（資料來源： wind）

風險提示：投資有風險?；鸬倪^往業績及其凈值高低并不預示其未來表現。基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同和基金招募說明書、基金產品資料概要等法律文件，并自行承擔投資風險。