從宏觀視角，分析AI科技革命的進度，以及AI產業(yè)發(fā)展的長期邏輯。
AI 科技革命走到哪了
我們可以看到，由于AI產業(yè)仍處初期，相較于前三次科技革命成果的普及度，AI應用的普及程度仍較低。
前三次科技革命的成果當前的滲透率都接近100%，而被定義為第四次科技革命的AI，當前的應用滲透率僅10%左右，對比前三次科技革命成果，未來滲透率提升空間巨大。
其次，作為通用技術，AI對社會發(fā)展具有長期意義：發(fā)展過程中的投資提升、消費拉動效應明顯，能夠明顯改善經濟需求端，為宏觀經濟提供增量。同時，隨著AI技術層面的發(fā)展，AI商業(yè)化的深化，能夠有效改善社會生產效率，具身智能也能有效解決人口老齡化問題。AI優(yōu)勢體現(xiàn)后，帶動產業(yè)循環(huán)和進化，滲透率提升又會循環(huán)帶動產業(yè)發(fā)展。
AI產業(yè)長期發(fā)展的核心邏輯
AI產業(yè)長期發(fā)展邏輯主要有三點：生態(tài)壁壘穩(wěn)固、成本持續(xù)降低、商業(yè)路徑逐漸清晰。
1、生態(tài)壁壘穩(wěn)固
隨著AI產業(yè)發(fā)展，相關企業(yè)的競爭也愈發(fā)白熱化，頭部企業(yè)構建起穩(wěn)固生態(tài)壁壘，核心企業(yè)當前的產業(yè)話語權較強：
領先的AI公司通過“算力-模型-應用”的全棧式布局，形成了難以復制的競爭優(yōu)勢和強大的價值鏈控制力；
這種生態(tài)系統(tǒng)不僅通過技術協(xié)同效應提高了效率，更通過用戶數(shù)據(jù)和網絡效應鎖定了客戶同時，在深度學習、自然語言處理等核心領域積累的大量專利組合，構成了堅實的法律與技術護城河，有效阻止了后發(fā)者的模仿與競爭，確保了產業(yè)鏈上的長期利潤捕獲能力。
2、成本持續(xù)降低
隨著算法優(yōu)化和算力迭代，算力成本大幅下降，算力需求爆發(fā)式增長。達到GPT-3.5水平的模型，其推理成本從22年11月的每百萬Tokens20美元，降至24年10月的0.07美元，一年半的時間內下降超280倍。
算力成本下降，帶動了思維鏈技術、Agent技術的發(fā)展，提升了大模型的綜合智能水平和商業(yè)化能力，進而帶動了算力需求爆發(fā)式增長，這使得AI市場格局快速打開。
在某些領域，未來將是AI算力成本與現(xiàn)有勞動力成本的比拼和替代。
3、商業(yè)路徑逐漸清晰
當前AI產業(yè)的商業(yè)化路徑已逐漸明晰，這是當前AI相關企業(yè)盈利高增的原因，也是未來盈利可以持續(xù)的核心：
推理成本的快速下降，直接改善了下游企業(yè)投資回報率。當前各大模型AI推理需求增速均呈現(xiàn)了較高狀態(tài)，且多數(shù)大模型需求增速近兩年提升明顯，這直接反映出AI在商業(yè)化方面較快速的現(xiàn)狀；
同時，根據(jù)Ramp的銀行卡消費數(shù)據(jù)，美國企業(yè)付費訂閱Al服務的比已從2024年12月的25%上升至2025年5月的42%；也體現(xiàn)出當前AI商業(yè)化路徑逐漸清晰、順暢的狀態(tài)。
小結
綜合來看，當前AI產業(yè)尚處發(fā)展的早期階段，滲透率仍然處于很低的階段，但受益于產業(yè)生態(tài)逐漸完善、上中下游協(xié)調發(fā)展，商業(yè)化后期預計會持續(xù)加速，從而助力AI產業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
風險提示：
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