北京時間7月25日凌晨，美國總統特朗普罕見造訪美聯儲總部，與主席鮑威爾進行了長達一小時的面對面會談。
這是近20年來美國總統首次正式造訪美聯儲，而且時間點相當微妙：距離美聯儲7月30日利率決議僅剩不到一周時間，此舉無疑是特朗普對美聯儲主席鮑威爾施壓的升級。
那么，這場特朗普自稱“很有成效”的交談，透露出哪些信號？到底是美聯儲扛住了壓力，還是特朗普如愿以償？
特朗普為什么要和美聯儲斗來斗去？
特朗普與鮑威爾之間的緊張關系并非一朝一夕。
2017年，特朗普親自提名鮑威爾出任美聯儲主席。當時，他被視為穩健溫和、專業中立，有望成為白宮的“可靠盟友”。但現實卻很快脫軌，鮑威爾多次拒絕白宮“迅速降息”的要求后，用行動守住了美聯儲的獨立，也徹底激怒了這位總統。
先說說特朗普為什么一直要美聯儲降息？美國政府今年將有9.2萬億債務到期，其中有6萬多億美元債務到期，而美債整體規模已經突破36萬億美元。如果降息利率下降100個基點，年利息支出就能減少4000億美元。同時，特朗普需要低利率刺激經濟，緩沖其關稅政策對經濟的沖擊，為2026年中期選舉積累政治資本。
那為啥鮑威爾一直不降息呢？美聯儲的核心目標是控制通貨膨脹，今年因為特朗普的政策不確定性太高，尤其是關稅極有可能引發通脹死灰復燃，過早降息可能加劇通脹失控風險。
目前來看，特朗普已經窮盡了正常手段要求降息，但鮑威爾就是不降息。當然，這不是簡單的個人恩怨，而是白宮與美聯儲在貨幣政策上的根本性分歧。
特朗普視察美聯儲總部，談了什么
美聯儲去年9月開始連續三次降息后，今年1月起維持利率不變至今。一直以來，美聯儲主席鮑威爾堅持“等待通脹確鑿回落”，但特朗普已失去耐心。
特朗普選擇在美聯儲7月議息會議前關鍵時期造訪，絕非偶然。值得一提的是，本次視察時間非常“講究”。下一次公布利率決議是在“周四”，特朗普想表達什么不言而喻；且“凌晨4:00”恰逢美股收盤，特朗普不希望此次視察給市場帶來影響。
1、特朗普提及美聯儲翻修工程數據
視察期間，特朗普向陪同的鮑威爾展示了關于聯儲總部建筑物翻修成本的紙質文件，并表示，兩座聯儲大樓的翻修成本已超過31億美元。
鮑威爾當場駁斥這一估算方法，他表示：“我沒有聽到任何人這么說。特朗普正在把第三棟政府大樓的成本也算進去，而那棟大樓建于五年前。”
2、特朗普再次敦促美聯儲降息
在交流期間，特朗普當面多次要求鮑威爾降息。有記者問，鮑威爾有什么辦法能讓特朗普撤銷批評論調時，特朗普反復稱，希望鮑威爾降息。
特朗普表示，希望鮑威爾能降低利率，如果把利率降低三個百分點至一個百分點，美國就能省下一萬多億美元。
3、特朗普暗示放棄解雇鮑威爾的打算
特朗普暗示，他不會僅僅因為翻修項目超支的問題而罷免鮑威爾。特朗普稱，“解雇鮑威爾是重大行動，我認為沒必要。”
特朗普還表示：“鮑威爾沒有辭職壓力。他的任期很快就會屆滿，我相信他會做正確的事。我只想看到一件事發生，很簡單：必須降低利率。”
結語
種種噪音下，市場本周又將迎來美聯儲7月利率會議，聯儲官員現已進入緘默期。
據CME“美聯儲觀察”，美聯儲7月維持利率不變的概率高達97.4%，降息25個基點的概率僅為2.6%；美聯儲9月維持利率不變的概率為38%。值得注意的是，在特朗普持續施壓之下，交易員們開始下注美聯儲將在明年更積極降息。
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