近年來，量化私募正掀起資管行業的巨變。
經歷過市場波動的多輪沖刷之后，量化私募的行業格局、投研體系與產品運營逐漸趨于成熟。而頭部量化私募長期的、有競爭力的、經受住多種市場環境考驗的選股超額，不斷挑戰著投資者過往錨定明星基金經理的選基思路。
如今，配置股票私募產品時，量化策略已是不容忽視的選項。
另一方面，看如今量化私募的行業格局，呈現出強者愈強、多強相爭的局面。多家具有先發優勢，且秉承合理的投研理念，遵循有效的發展路徑的量化私募，逐漸進入到業績、規模、人才、軟硬件配置的良性循環，不斷在新的臺階上站穩腳跟，并有能力為投資者提供兼具優秀的風險收益比與長期可持續性的選股超額。
看各家百億量化私募，大家的打法與理念雖有相似之處，但落實到細節層面，各家的特色與風格卻又有不同。
黑翼資產可以說是一家非常有特色的量化私募。成立十余年，黑翼資產經歷了各種極端市場行情的挑戰，也經受了量化私募行業激烈殘酷的競爭，在這場長跑中保持定力，務實篤行，最終一步一步越來越強。
看黑翼的成長過程，耀眼的不僅是人才實力、策略質量、投研技藝、管理能力，更是對一些樸素理念的長期堅守，以及一次次打破邊界的自我突破。
CTA、股票策略并重
堅守長期主義
黑翼資產成立于2014年，創始人陳澤浩是北京大學數學學士、美國斯坦福大學統計學博士，另一位創始人鄒倚天是美國斯坦福大學電子工程系碩士，兩人最初在斯坦福大學相識。
畢業后，陳澤浩與鄒倚天均在華爾街知名投資機構從事量化投研工作，其后兩人回國并攜手創立黑翼資產。算下來，陳澤浩與鄒倚天已有近18年的量化投資經驗與15年的共事經歷。
黑翼是國內首批量化私募管理人之一，創立之初，黑翼就同時拓展股票策略與CTA策略兩條投研線路。其中，黑翼主打全周期策略的CTA產品以其亮眼的表現不斷贏得投資者關注。與此同時，黑翼股票策略的量化投研實力也在積淀與進步。
黑翼的股票策略條線早期以基本面量化為主，對中低頻基本面策略的深耕，一方面為黑翼的策略框架打下了堅實的基礎，一方面也幫助黑翼形成了嚴格風控的特色。
以基本面量化為出發點，黑翼持續豐富并迭代量化股票策略條線，不斷加大量價因子的挖掘、機器學習技術的應用以及風控模型的持續優化。
如今，經過十余年的策略升級、細節打磨、框架更新后，黑翼的股票策略已日臻成熟，并展現出了以下特色：
一、主打多頻段、多周期、多品種、多策略
黑翼秉承長期、多元、分散的投資理念，注重多頻段、多周期、多品種覆蓋，構建了基本面、人工量價、機器學習三大類因子均衡配置的多策略系統。
黑翼獨特的量化股票策略體系展現出了較高的差異性與較強的適應性，在市場風格突變的極端環境中，有能力展現出更強的韌性和反脆弱性。
二、風控思想一以貫之，嚴格控制風險敞口
對風控理念的貫徹和堅守是黑翼長期發展、行穩致遠的前提。黑翼嚴格控制各類因子的暴露敞口，專注于純粹超額的獲取，對風格暴露帶來的超額收益保持謹慎。
黑翼根據不同策略的收益風險特性制定合適的風控標準，并根據市場風格變化，結合策略的不同特點做出動態調整，增強策略的市場適應性。
三、優化投研環節，保證策略迭代速度
黑翼緊跟科技前沿，在數據、算法、算力三個維度持續高投入。包括自建數據中心，提升數據廣度和深度，并利用AI技術解碼另類數據，挖掘更多隱藏的市場信號；豐富因子庫，重視因子質量，并廣泛應用機器學習、深度學習技術進行因子挖掘和組合優化；量化模型和算法持續升級迭代，并運用強化學習模型精細優化投資組合。目前，黑翼已構建全流程AI賦能的投研體系。
經過十余年的穩扎穩打，黑翼綜合實力持續攀升。投研團隊持續壯大，研發投入持續加大，策略儲備更加豐富，支撐黑翼股票策略在因子質量、策略有效性與風險收益比等方面持續提升。
量化投資是一場沒有終點的長跑。十年時間很長，但對于黑翼來說，是十年磨一劍造就今天的厚積薄發，而今天，只是未來征程的起點。
以堅實的團隊和策略
對抗市場風浪
看如今頭部量化私募，雖起點不同，有些從股票高頻起家，有些先深耕期貨市場，有些沿用全球對沖基金框架，但大家殊途而同歸，均逐漸形成了如今多周期、多策略的量化股票策略體系。
不過，百億量化私募雖打法、架構形似，但恰恰因為各自的起點與路徑不同，各家在思想與風格方面卻展現著各自的差異性。
以黑翼為例，黑翼最大的特色或在于“扎實”兩個字。這種扎實，一是體現在創始人長期共事與磨合而形成的穩定性。二是體現在研發投入不斷加大、投研日日精進煉就的硬實力。三是體現在產品矩陣、策略細節長期打磨形成的高成熟度。
配置量化產品時，投資者的核心訴求，往往也體現于“扎實”二字。對于投資者來說，量化策略像是透明度很低的黑箱子，信息的不對稱與量化策略的理解門檻容易讓人產生不踏實之感，此時，管理人的業績長度、核心人員的穩定性、策略迭代的可見路徑則有助于增強投資者對產品配置的把控度。
黑翼是一家有十年實盤業績、斯坦福“雙子星”、穿越多年牛熊周期仍穩健前行的量化私募管理人。
從這個角度出發，黑翼值得我們持續關注。
風險提示：投資有風險。基金的過往業績并不預示其未來表現。基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
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