頭條新聞
8月制造業PMI49.1%，較上月回落0.3%
8月份，制造業采購經理指數為49.1%，比上月下降0.3個百分點；非制造業商務活動指數為50.3%，比上月上升0.1個百分點；綜合PMI產出指數為50.1%，比上月略降0.1個百分點，我國經濟景氣水平總體保持穩定。
8月制造業PMI數據延續低迷，出口訂單相對穩定，內需仍是PMI的主要制約因素，基本面尚不具備短期反轉的動能。
展望債市，基本面低迷預期未得到反轉，今年以來資金推動的極端行情成為債券市場的脆弱性來源，是近期信用債調整的主因，后續債券市場何時企穩需關注機構行為，以及監管對風險的管控力度。
股市方面，經濟基本面與企業盈利仍對市場形成壓制，但當前股市估值對弱現實的定價已較為充分，對刺激政策的預期或漸成影響市場短期波動的主因。市場有望先于經濟見底。
——好買點評
精彩觀點
合晟資產：關注刺激政策對短期市場預期的影響
三中全會和政治局會議均提及積極采取措施促進消費和內需增長，但市場反應不大。雖然央行一改前期口吻而積極采取降息措施，但僅有債券利率快速下行，而股市對此反應偏冷。由于市場信心不足，加上擾動因素較多，長期壓制經濟復蘇的總需求不足情況可能進一步加劇。我們認為經濟基本面仍利于債市表現，唯需要擔心高層可能為了年度經濟目標而加大刺激政策力度，進而影響短期金融市場預期。
明河投資：看好低估值消費醫藥的上漲機會
看好低估值消費醫藥的上漲機會。首先是三中全會后人民幣開始持續走強，目前已有不斷強化的趨勢，這對人民幣資產顯然有利，是外資重新回流A股的重要邏輯；其次美國降息周期就在眼前，利好國內的政策寬松；第三是基數原因，去年二季度基數最高，今年二季度數據層面壓力最大，而三四季度則基數走低，另外之前豬價淡季持續走高，最近蔬菜價格又是大漲，讓投資者對年底的CPI重新開始有了一些憧憬。
市場回顧
宏觀新聞
央行：2024上半年人民幣貸款增加13.26萬億元
央行發布2024年二季度金融機構貸款投向統計報告。央行統計，2024年二季度末，金融機構人民幣各項貸款余額250.85萬億元，同比增長8.8%，上半年人民幣貸款增加13.26萬億元。
美國三大股指全線收漲，道指再創歷史新高
8月30日美國三大股指全線收漲，道指漲0.55%再創歷史新高，標普500指數漲1.01%，納指漲1.13%。美國大型科技股普漲，特斯拉漲3.8%，英偉達漲1.51%。
巴菲特再次減持美國銀行
巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋對美國銀行流通股的持股比例降至11.4%。8月28-30日期間，伯克希爾賣出大約2100萬股美銀股票，套現8.48億美元。
地產行業動態
1-8月百強房企銷售總額同比降38.5%
最新數據顯示，1-8月，百強房企銷售總額為2.68萬億元，同比下降38.5%，降幅較上月繼續收窄1.6個百分點。8月單月，百強房企銷售額同比下降22.1%，環比降低2.43%。銷售總額超千億房企6家，較去年同期減少6家，百億房企61家，較去年同期減少29家。
2024年上半年個人住房貸款余額同比降2.1%
央行數據顯示，2024年二季度末，房地產開發貸款余額13.77萬億元，同比增長2.8%，增速比上年末高1.3個百分點，上半年增加6105億元。個人住房貸款余額37.79萬億元，同比下降2.1%。
研習社知識點
什么是“境外信托”
境外信托，也稱為離岸信托、外國信托，一般指在委托人所在地以外的境外離岸司法轄區內設立的信托，且受托人在離岸當地管理信托。現代離岸地信托立法具有對在岸地居民更有利的“防火墻規則”、信托收入資本化遞延規則、反強制繼承規則，為高凈值客戶的財富傳承與資產隔離提供更先進的制度保障。
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