頭條新聞
債牛不停，30年期國債價格又創歷史新高
6月25日，債券市場繼續大漲，10年期及30年期國債價格創下歷史新高。其中，10年期國債主力合約上漲0.11%，30年期國債主力合約上漲0.31%。與價格相對應，長端和超長端國債收益率在突破關鍵點位后繼續下行。截至昨日，30年期國債收益率行至2.44%。
在央行多次提示長端利率風險之后，近一個月債券市場重新開啟上漲趨勢。三十年期國債不僅收復了之前的跌幅，還創下歷史新高。
為什么債市能持續走牛？一方面，當前經濟數據客觀顯示出一定的走弱跡象，如PMI指數和高頻數據的下降，這些經濟指標的疲軟增加了市場對未來貨幣政策寬松的預期，從而支撐了債市走牛。另一方面，盡管央行多次提示長債利率風險，但其貨幣政策立場依然保持支持性，包括近期采取大額凈投放等方式來呵護資金面、維護貨幣市場利率平穩，均釋放出邊際寬松的信號。
展望國內債市，考慮到現階段基本面因素以及資產荒現象對債市仍有支撐，短期內債券收益率大幅上行、信用利差大幅走擴的可能性較低。不過近期長債走強，仍需關注央行提示長端利率風險帶來的波動風險。
——好買點評
精彩觀點
威靈頓投資：海外信用債策略或優于利率債
今年的市場并未擺脫2023年的波動和不確定性，在貨幣政策、經濟和供應鏈加劇分化的背景下，我們看到固定收益領域存在著明顯的投資機會。由于供需兩方面因素影響，通脹很可能居高不下，美聯儲降息幅度或會低于市場預期。然而公司營收和杠桿水平可能意味著違約率峰值低于預期，對公司債的回報來說是一大利好。我們預計信用債的回報率將高于利率債。
重陽投資：逆周期宏觀政策仍有較大發力空間
5月中國主要經濟和金融數據顯示，中國經濟總體平穩運行。其中制造業體現了中國經濟在全球競爭中的比較優勢，是經濟最大的長板；制約中國經濟復蘇的最大障礙仍是有效需求不足，核心矛盾在居民端。我們認為逆周期宏觀政策仍有較大的發力空間和必要性。財政政策和貨幣政策的協同發力有助于促進有效需求和潛在供給良性互動。
市場回顧
宏觀新聞
財政部發布有關設備更新的貸款貼息政策
25日，財政部等4部門印發關于實施設備更新貸款財政貼息政策的通知。貼息標準為銀行向經營主體發放的貸款符合再貸款報銷條件的，中央財政對經營主體的銀行貸款本金貼息1%。按照相關貸款資金劃付供應商賬戶之日起予以貼息，貼息期限不超過2年。
央行逆回購操作加量呵護跨季流動性
25日，央行進行3000億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%，與此前持平。因今日有860億元7天期逆回購到期，實現凈投放2140億元。交易員稱，央行逆回購操作加量呵護半年末時點，短券收益率明顯下行；股債蹺蹺板再現，30年超長期國債表現偏強。
美聯儲逆回購回收1000億美元流動性
當地時間24日，美聯儲在固定利率逆回購操作中總計接納了71個對手方的4359.16億美元。這個數據與6月17日多了1000億美元。這意味著，美聯儲最近5個交易日回收了1000億美元的流動性。有分析人士稱，該動作可能是導致近期美股回撤的原因之一。
股權行業動態
利氪科技完成超10億元C輪融資
近日，智能底盤系統方案商利氪科技宣布完成C輪融資，規模超10億元人民幣。本輪融資由杭州富春灣新城發展基金、賽澤資本等聯合參投。利氪科技是好買股權母基金被投企業，公司聚焦新能源汽車和自動駕駛核心領域。
迦進生物完成新一輪融資
近日，迦進生物醫藥（上海）有限公司成功完成新一輪融資，由張江生命健康產業孵化天使基金I期獨家投資。迦進生物是好買股權母基金被投企業，是一家從事創新藥研發的生物科技公司。
研習社知識點
什么是量化選股策略？
量化選股策略則是基金管理人通過對股市歷史數據的大量統計，尋找規律，預測股價，買入強勢個股，賣出弱勢個股，從而實現超額。
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