中銀港股通消費精選混合型發起式證券投資基金(中銀港股通消費精選混合發起A)基金產品資料概要
中銀港股通消費精選混合型發起式證券投資基金（中銀港股通消費精選混合發起A）基金產品資料概要
編制日期：2025年10月28日
送出日期：2025年10月29日
本概要提供本基金的重要信息，是招募說明書的一部分。
作出投資決定前，請閱讀完整的招募說明書等銷售文件。
一、產品概況
基金簡稱 中銀港股通消費精選混
合發起 基金代碼 025694
下屬基金簡稱 中銀港股通消費精選混
合發起 A
下屬基金代碼 025694
基金管理人 中銀基金管理有限公司 基金托管人 中國郵政儲蓄銀行股份
有限公司
基金合同生效日 -
基金類型 混合型 交易幣種 人民幣
運作方式 普通開放式 開放頻率 每個開放日
基金經理 楊亦然
開始擔任本基金
基金經理的日期 -
證券從業日期 2014-07-28
其他
《基金合同》生效滿 3 年之日，若基金資產規模低于 2 億元，基金合
同應當終止，且不得通過召開基金份額持有人大會的方式延續。若屆
時的法律法規或中國證監會規定發生變化，上述終止規定被取消、更
改或補充，則本基金可以參照屆時有效的法律法規或中國證監會規定
執行。
注：本基金為偏股混合型基金。
二、基金投資與凈值表現
(一) 投資目標與投資策略
投資目標
本基金以投資港股通標的股票為主，在深入研究的基礎上，精選消費
主題相關優質企業進行投資，在嚴格控制風險的前提下，追求超越業
績比較基準的投資回報。
投資范圍
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行
上市的股票（含主板、創業板及其他經中國證監會允許上市的股票、
存托憑證）、港股通標的股票、債券（包括國債、央行票據、金融債
券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、
次級債券、政府支持債券、政府支持機構債券、地方政府債券、可交
換債券、可轉換債券（含分離交易可轉債）及其他經中國證監會允許
投資的債券）、股指期貨、國債期貨、股票期權、資產支持證券、債
券回購、同業存單、銀行存款（包含協議存款、定期存款及其他銀行
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存款）、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其
他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履
行適當程序后，可以將其納入投資范圍。
本基金股票及存托憑證投資占基金資產的比例范圍為60%-95%，其中
投資于港股通標的股票占非現金基金資產的比例不低于80%，投資于
消費主題相關上市公司股票的比例不低于非現金基金資產的80%。每
個交易日日終在扣除股指期貨、國債期貨和股票期權合約需繳納的交
易保證金后，本基金保留的現金或投資于到期日在一年以內的政府債
券的比例合計不低于基金資產凈值的5%。其中現金不包括結算備付
金、存出保證金、應收申購款等。
如果法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制，基金管理
人在履行適當程序后，可以調整上述投資品種的投資比例。
主要投資策略
1、資產配置策略
本基金的資產配置策略主要依托于本基金管理人的大類資產配置體
系，對股票、債券、商品、房地產、現金等主要大類資產的表現進行
預測，進而確定本基金對股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具
的投資比例。
本基金管理人的大類資產配置體系以定性和定量相結合的方法，對宏
觀發展政策驅動力、宏觀經濟驅動力、宏觀價格驅動力、流動性政策
驅動力、資產主體經營驅動力、市場參與度驅動力和境外因素驅動力
七個因素進行綜合考量，在風險與收益相匹配的原則下，力求取得中
長期的絕對和相對收益。
2、股票投資策略
（1）主題的界定
隨著經濟社會發展、居民消費需求變遷與升級、科學技術進步，新消
費需求不斷涌現、傳統消費行業為適應新環境做出商業模式變革的領
域蘊含著豐富多樣的投資機會。本基金所定義的符合消費主題相關公
司不僅包括在商業模式、產品/服務、渠道、品牌建設方面具備創新力，
深刻洞察并滿足居民精神文化消費、品質消費、性價比消費、科技消
費等需求的新興消費行業公司，亦包括積極順應經濟與社會、科學與
技術發展而進行創新升級轉型的傳統消費行業公司。具體而言，符合
消費主題的國內依法發行上市的股票（含存托憑證）和港股通標的股
票相關行業包含：
1）主要消費行業是指用于滿足居民基本生活需求的商品或服務的相關
行業，包括食品飲料、農林牧漁、公用事業、醫藥生物、基礎化工、
電力設備、家用電器、輕工制造、交通運輸、建筑裝飾、紡織服飾等。
2）可選消費行業是指非居民生活必需的，主要用于滿足居民更高層次
需求、改善生活質量的商品或服務的相關行業，包括商貿零售、互聯
網、美容護理、汽車、社會服務、傳媒、電子、通信、計算機、機械
設備、房地產等。
本基金將對消費相關企業的發展進行密切跟蹤，隨著市場環境的不斷
變化，相關主題的上市公司的范圍也會相應改變。在履行適當程序后，
本基金將根據實際情況調整相關主題概念和投資范圍的認定。
（2）個股精選策略
本基金主要在把握宏觀經濟運行趨勢的基礎上，充分發揮基金管理人
研究團隊“自下而上”的選股能力，基于對上市公司深入的基本面研
究和細致的實地調研，精選股票構建股票投資組合。
本基金對消費主題相關上市公司主要用以下三個維度進行篩選：
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1）定性分析
①核心企業文化。企業篩選首先關注企業的核心文化，諸如是否客戶
價值至上、是否平衡好股東員工利益、企業文化是否積極向上、公司
團隊是否專業敬業等。
②核心商業模式。企業篩選其次關注其商業模式能否為股東創造價值，
是否具備足夠的穩定性與透明度等。
③核心競爭力。在考察前述核心價值觀與核心商業模式前提下，重點
關注核心競爭力是否突出以及可否持續。諸如企業的產品、品牌、渠
道是否突出，企業的市場份額變化趨勢等。
2）定量分析
①公司治理指標：如管理層與員工持股占比、內部人增減持比例等；
②盈利能力指標：如凈資產收益率（ROE）、資產收益率（ROA）等；
③經營質量與效率指標：如現金流、資產周轉率等；
④財務狀況指標：如資產負債率、流動比率等；
⑤研發投入指標：如研發投入與營業收入比率、科研人員數量及占比、
專利數量及在同行業的占比等。
3）股票投資組合的構建
本基金將結合定性分析和定量分析等研究成果，綜合考量商業模式、
發展的行業、企業治理結構等方面，通過對上市公司的成長性和價值
進行綜合評判，精選出具有成長性且估值合理或被低估的上市公司形
成股票投資組合，并根據行業趨勢等因素進行動態調整。
同時，本基金將密切關注上市公司的可持續經營發展狀況，對上市公
司進行環境、社會、公司治理（ESG）三個維度評估，并將ESG評價情
況納入投資參考。
（3）港股投資策略
本基金將僅通過滬港股票市場交易互聯互通機制及深港股票市場交易
互聯互通機制投資于香港股票市場，不使用合格境內機構投資者
（QDII）境外投資額度進行境外投資。本基金精選具有成長性且估值
合理或被低估的港股通標的股票并納入本基金的股票投資組合。
（4）存托憑證投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照上述境內上市交易的股票投資策略執
行。
3、債券投資策略
（1）在大類資產配置的基礎上，本基金將依托基金管理人固定收益團
隊的研究成果，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，采取久期
調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略。力爭做到保證基
金資產的流動性并把握債券市場投資機會，實施積極主動的組合管理，
精選個券，控制風險，提高基金資產的使用效率和投資收益。
（2）可轉換債券和可交換債券投資策略
可轉換債券和可交換債券兼有股性和債性兩方面的屬性。本基金管理
人將認真考量其股權價值、債券價值以及其轉換期權價值，將選擇具
有較高投資價值的可轉債。
針對可轉債、可交債的發行主體，本基金管理人將考量包括所處行業
景氣程度、公司成長性、市場競爭力等因素，參考同類公司估值水平
評價其股權投資價值；通過考量利率水平、票息率、付息頻率、信用
風險及流動性等綜合因素判斷其債券投資價值；采用經典期權定價模
型，量化其轉換權價值，并予以評估。本基金將重點關注公司基本面
良好、具備良好的成長空間與潛力、轉股溢價率和投資溢價率合理并
有一定下行保護的可轉債、可交債。
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4、資產支持證券投資策略
本基金管理人通過考量宏觀經濟形勢、提前償還率、違約率、資產池
結構以及資產池資產所在行業景氣情況等因素，預判資產池未來現金
流變動；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券平
均久期及收益率曲線的影響，同時密切關注流動性變化對標的證券收
益率的影響，在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下，通過信用研究
和流動性管理，選擇風險調整后收益較高的品種進行投資。
5、金融衍生工具投資策略
為了更好地實現投資目標，基金還有權投資于股指期貨、股票期權、
國債期貨和其他經中國證監會允許的衍生工具。
基金參與股指期貨交易，應當根據風險管理的原則，以套期保值為目
的。在此基礎上，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約，以
提高投資效率，降低投資組合的整體風險。
基金參與股票期權交易，應當按照風險管理的原則，以套期保值為主
要目的。基金管理人將根據審慎原則，建立期權交易決策部門或小組，
授權特定的管理人員負責期權的投資審批事項，以防范期權投資的風
險。
基金參與國債期貨交易，應當根據風險管理的原則，以套期保值為目
的?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的流動性和風險收益特征，在風
險可控的前提下，適度參與國債期貨投資。
業績比較基準
中證港股通主要消費綜合指數收益率（使用估值匯率調整）×45%+恒
生港股通非必須性消費指數收益率（使用估值匯率調整）×30%+中債
綜合指數收益率×20%+銀行活期存款×5%
風險收益特征
本基金為混合型基金，其預期收益及預期風險水平低于股票型基金，
高于債券型基金和貨幣市場基金。
本基金將投資于港股通標的股票，將面臨需承擔匯率風險、境外市場
風險以及港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規
則等差異帶來的特有風險。
(二) 投資組合資產配置圖表/區域配置圖表
投資組合資產配置圖表
無
(三) 自基金合同生效以來基金每年的凈值增長率及與同期業績比較基準的比較
圖
無
三、投資本基金涉及的費用
（一） 基金銷售相關費用
以下費用在認購/申購/贖回基金過程中收?。?br/>費用類型 份額（S）或金額（M）
/持有期限（N）
收費方式/費率 備注
認購費
M < 100 萬元 1.20%
100 萬元 ≤ M < 200 萬元 0.80%
200 萬元 ≤ M < 500 萬元 0.50%
M ≥ 500 萬元 1000 元/筆
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申購費（前收費）
M < 100 萬元 1.50%
100 萬元 ≤ M < 200 萬元 1.20%
200 萬元 ≤ M < 500 萬元 0.60%
M ≥ 500 萬元 1000 元/筆
贖回費
N < 7 天 1.50%
7 天 ≤ N < 30 天 0.75%
30 天 ≤ N < 180 天 0.50%
N ≥ 180 天 0.00%
（二） 基金運作相關費用
以下費用將從基金資產中扣除：
費用類別 收費方式/年費率或金額 收取方
管理費 1.20% 基金管理人、銷售機構
托管費 0.20% 基金托管人
其他費用
《基金合同》生效后與基金相關的會
計師費、信息披露費、律師費、訴訟
費、仲裁費、基金份額持有人大會費
用、基金的相關賬戶的開戶及維護費
用、基金的銀行匯劃費用以及按照國
家有關規定和《基金合同》約定，可
以在基金財產中列支的其他費用。費
用類別詳見本基金《基金合同》及《招
募說明書》或其更新。
相關服務機構
注：本基金交易證券、基金等產生的費用和稅負，按實際發生額從基金資產扣除。
四、風險揭示與重要提示
（一）風險揭示
本基金不提供任何保證。投資者可能損失投資本金。
投資有風險，投資者購買基金時應認真閱讀本基金的《招募說明書》等銷售文件。
本基金可能面臨的風險包括市場風險、管理風險、流動性風險、信用風險、操作風險等。
證券市場價格受到經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響，導致
基金收益水平變化而產生風險，主要包括政策風險、經濟周期風險、利率風險、信用風險、
購買力風險、上市公司經營風險、再投資風險、經營風險、債券收益率曲線變動風險。
在基金管理運作過程中，基金管理人的知識、經驗、判斷、決策、技能等會影響其對信
息的占有和對經濟形勢、證券價格走勢的判斷，從而影響基金收益水平，造成管理風險?；?br/>金管理人的管理水平、管理手段和管理技術等對基金收益水平也存在影響。
為應對投資者的贖回申請，基金管理人可采取各種有效管理措施，滿足流動性需求。但
如果出現較大數額的贖回申請，基金資產變現困難時，基金面臨流動性風險。
本基金的特定風險包括：（1）基金合同自動終止風險?！痘鸷贤飞M 3 年之日，
若基金資產規模低于 2 億元，基金合同應當終止，且不得通過召開基金份額持有人大會的
方式延續。若屆時的法律法規或中國證監會規定發生變化，上述終止規定被取消、更改或補
充，則本基金可以參照屆時有效的法律法規或中國證監會規定執行。故存在著基金無法繼續
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存續的風險。（2）存托憑證的投資風險。本基金的投資范圍包括存托憑證，若投資可能面
臨中國存托憑證價格大幅波動甚至出現較大虧損的風險，以及與創新企業、境外發行人、中
國存托憑證發行機制以及交易機制等相關的風險。（3）港股通投資風險。包括①港股交易
失敗風險，港股通業務存在每日額度限制。在香港聯合交易所有限公司開市前階段，當日額
度使用完畢的，新增的買單申報將面臨失敗的風險；在聯交所持續交易時段，當日額度使用
完畢的，當日本基金將面臨不能通過港股通進行買入交易的風險。如果未來港股通相關業務
規則發生變化，以新的業務規則為準；②匯率風險，本基金以人民幣募集和計價，但本基金
通過港股通投資于香港市場。港幣相對于人民幣的匯率變化將會影響本基金以人民幣計價的
基金資產價值，從而導致基金資產面臨潛在風險；③境外市場的風險，本基金通過內地與香
港股票市場交易互聯互通機制投資于香港市場，投資將受到香港市場宏觀經濟運行情況、貨
幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策、交易規則、結算、托管以及其他運作風險等多種
因素的影響，上述因素的波動和變化可能會使基金資產面臨潛在風險。（4）主題投資風險。
本基金為主題型基金，投資標的高度集中于目標主題范圍內的股票，故基金業績表現除了受
到股票和債券市場總體景氣度的影響外，也很大程度上取決于主題投資機會的持續性和標的
證券的未來表現，可能與市場總體表現存在較大的差異。（5）資產支持證券投資風險。本
基金的投資范圍包括資產支持證券。資產支持證券存在信用風險、利率風險、流動性風險、
提前償付風險、操作風險和法律風險等。（6）可轉換債券和可交換債券投資風險。本基金
可投資于可轉換債券和可交換債券，需要承擔可轉換債券和可交換債券市場的流動性風險、
債券價格受所對應股票價格波動影響而波動的風險以及在轉股期或換股期不能轉股或換股
的風險等。（7）國債期貨投資風險。本基金的投資范圍包括國債期貨，國債期貨的投資可
能面臨市場風險、基差風險、流動性風險。（8）股指期貨投資風險。本基金可按照基金合
同的約定投資股指期貨。期貨市場與現貨市場不同，采取保證金交易，風險較現貨市場更高。
雖然本基金對股指期貨的投資僅限于現金管理和套期保值等用途，在極端情況下，期貨市場
波動仍可能對基金資產造成不良影響。（9）股票期權投資風險。本基金的投資范圍包括股
票期權。股票期權交易采用保證金交易的方式，投資者的潛在損失和收益都可能成倍放大，
尤其是賣出開倉期權的投資者面臨的損失總額可能超過其支付的全部初始保證金以及追加
的保證金，具有杠桿性風險。在參與股票期權交易時，應當關注股票現貨市場的價格波動、
股票期權的價格波動和其他市場風險以及可能造成的損失。（10）債券回購風險。債券回購
為提升基金組合收益提供了可能，但也存在一定的風險。例如：回購交易中，交易對手在回
購到期時不能償還全部或部分證券或價款，造成基金資產損失的風險；回購利率大于債券投
資收益而導致的風險；由于回購操作導致投資總量放大，進而放大基金組合風險的風險；債
券回購在對基金組合收益進行放大的同時，也放大了基金組合的波動性（標準差），基金組
合的風險將會加大；回購比例越高，風險暴露程度也就越高，對基金凈值造成損失的可能性
也就越大。如發生債券回購交收違約，質押券可能面臨被處置的風險，因處置價格、數量、
時間等的不確定，可能會給基金資產造成損失。
投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，及時關注本公司出具的適
當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見并不表明對
基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險
等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、
期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策并自行承擔風險，不應采信不符合法律法規要求的
銷售行為及違規宣傳推介材料。
（二）重要提示
1.中國證監會對本基金募集的注冊，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷
或保證，也不表明投資于本基金沒有風險?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠實信用、謹慎勤勉
的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鹜顿Y者自依
基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同的當事人。
2.基金合同生效后，基金產品資料概要的信息發生重大變更的，基金管理人將在三個工
作日內更新，其他信息發生變更的，基金管理人每年更新一次。因此，本文件內容相比基金
的實際情況可能存在一定的滯后，如需及時、準確獲取基金的相關信息，敬請同時關注基金
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管理人發布的相關臨時公告等。
3. 各方當事人同意，因《基金合同》而產生的或與《基金合同》有關的一切爭議，如
經友好協商未能解決的，任何一方均應當將爭議提交中國國際經濟貿易仲裁委員會，仲裁地
點為北京市，按照中國國際經濟貿易仲裁委員會屆時有效的仲裁規則進行仲裁。仲裁裁決是
終局的，對當事人均有約束力。除非仲裁裁決另有規定，仲裁費、律師費由敗訴方承擔。
爭議處理期間，基金管理人和基金托管人應恪守各自的職責，繼續忠實、勤勉、盡責地
履行基金合同和托管協議規定的義務，維護基金份額持有人的合法權益。
《基金合同》受中國法律（為基金合同之目的，不包括香港特別行政區、澳門特別行政
區和臺灣地區法律）管轄。
五、其他資料查詢方式
以下資料詳見基金管理人網站[網址：www.bocim.com][客服電話：4008885566 或
021-38834788]
1.基金合同、托管協議、招募說明書
2.定期報告，包括基金季度報告、中期報告和年度報告
3.基金份額凈值
4.基金銷售機構及聯系方式
5.其他重要資料
【打印】