招商行業精選股票型證券投資基金基金產品資料概要更新
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招商行業精選股票型證券投資基金基金產品資料概要更新
編制日期：2025年8月26日
送出日期：2025年9月2日
本概要提供本基金的重要信息，是招募說明書的一部分。
作出投資決定前，請閱讀完整的招募說明書等銷售文件。
一、產品概況
基金簡稱招商行業精選股票基金代碼000746
招商基金管理有限中國銀行股份有限
基金管理人基金托管人
公司公司
基金合同生效日2014年9月3日
基金類型股票型交易幣種人民幣
運作方式普通開放式
開放頻率每個開放日
開始擔任本基金基
2024年5月31日
金經理的日期基金經理李崟
證券從業日期2003年9月8日
其他-
二、基金投資與凈值表現
（一）投資目標與投資策略
投資者可閱讀本基金《招募說明書》“基金的投資”章節了解詳細情況。
本基金采用“自上而下”的行業配置與“自下而上”的個股精選相結合
的方法，通過對宏觀經濟、各行業景氣程度及變動趨勢，以及上市公司
投資目標
基本面的深入分析，精選景氣行業中發展速度快、可持續性強以及收益
質量高的優質上市公司，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上
市的A股股票和存托憑證（包括中小板、創業板及其他中國證監會允許
基金投資的股票和存托憑證）、債券（含中小企業私募債）、資產支持證
券、貨幣市場工具、權證、股指期貨，以及法律法規或中國證監會允許
基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
本基金為股票型基金，基金投資組合中股票和存托憑證資產占基金資產
的80%-95%，權證投資占基金資產凈值的0%-3%；任何交易日日終在扣
投資范圍
除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，基金保留的現金或者投資于到
期日在一年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%，其中，現
金類資產不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。
如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行
適當程序后，可以將其納入投資范圍。
如果法律法規對基金合同約定投資組合比例限制進行變更的，以變更后
的規定為準，不需要再經基金份額持有人大會審議。
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資產配置策略：本基金認為，宏觀經濟因素是各大類資產市場表現的首
要決定力量，因此，本基金在資產配置的過程中，將首先考察GDP增長
率、CPI、PPI等各項宏觀經濟指標，以及貨幣政策、財政政策等政策導
向，從而判斷宏觀經濟整體形勢及變動趨勢；其次，本基金還將考察市
場因素，包括股票市場PE、PB、市場成交量、市場情緒等在內的各項指
標，以及債券市場收益率曲線的位置和形狀，從而判斷股票、債券市場
的整體風險狀況。
股票投資策略：本基金通過自上而下的行業配置和自下而上的個股精選
相結合的方法，首先以宏觀經濟周期分析為基礎，精選特定經濟周期階
段下的景氣行業；其次考察個股的行業發展獲益程度，精選行業內的優
質個股。
債券投資策略：根據國內外宏觀經濟形勢、財政、貨幣政策、市場資金
與債券供求狀況、央行公開市場操作等方面情況，采用定性與定量相結
合的方式，在確保流動性充裕和業績考核期內可實現絕對收益的約束下
設定債券投資的組合久期，并根據通脹預期確定浮息債與固定收益債比
例；在滿足組合久期設置的基礎上，投資團隊分析債券收益率曲線變動、
主要投資策略
各期限段品種收益率及收益率基差波動等因素，預測收益率曲線的變動
趨勢，并結合流動性偏好、信用分析等多種市場因素進行分析，綜合評
判個券的投資價值。在個券選擇的基礎上，投資團隊構建模擬組合，并
比較不同模擬組合之間的收益和風險匹配情況，確定風險、收益最佳匹
配的組合。
權證投資策略：本基金對權證資產的投資主要是通過分析影響權證內在
價值最重要的兩種因素——標的資產價格以及市場隱含波動率的變化，
靈活構建避險策略，波動率差策略以及套利策略。
股指期貨投資策略：本基金采取套期保值的方式參與股指期貨的投資交
易，以管理市場風險和調節股票倉位為主要目的。
中小企業私募債券投資策略：中小企業私募債具有票面利率較高、信用
風險較大、二級市場流動性較差等特點。因此本基金審慎投資中小企業
私募債券。
存托憑證投資策略：在控制風險的前提下，本基金將根據本基金的投資
目標和股票投資策略，基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷，進行
存托憑證的投資。
業績比較基準滬深300指數收益率*80%+中證全債指數收益率*20%
本基金是股票型基金，屬于證券投資基金中較高預期風險、較高預期收
益的品種，其預期風險收益水平高于混合型基金、債券型基金及貨幣市
場基金。根據2017年7月1日施行的《證券期貨投資者適當性管理辦法》，
風險收益特征基金管理人和銷售機構已對本基金重新進行風險評級，風險評級行為不
改變本基金的實質性風險收益特征，但由于風險等級分類標準的變化，
本基金的風險等級表述可能有相應變化，具體風險評級結果應以基金管
理人和銷售機構最新的評級結果為準。
（二）投資組合資產配置圖表/區域配置圖表
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（三）自基金合同生效以來/最近十年（孰短）基金每年的凈值增長率及與同期業績比較
基準的比較圖
注:1.基金合同生效當年按實際期限計算，不按整個自然年度進行折算。
2.基金的過往業績不代表未來表現。
三、投資本基金涉及的費用
（一）基金銷售相關費用
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以下費用在申購/贖回基金過程中收取：
份額（S）或金額（M）
費用類型收費方式/費率備注
/持有期限（N）
M
100萬元≤M
1%-
萬元
申購費（前收費）
200萬元≤M
0.6%-
萬元
500萬元≤M每筆1000元-
N
7天≤N
贖回費30天≤N
365天≤N
730天≤N 0%-
注：基金管理人可以針對特定投資人（如養老金客戶等）開展費率優惠活動，詳見基金
管理人發布的相關公告。
（二）基金運作相關費用
以下費用將從基金資產中扣除：
費用類別收費方式/年費率或金額收取方
管理費年費率：1.20%基金管理人和銷售機構
托管費年費率：0.20%基金托管人
銷售服務費-銷售機構
審計費用年費用金額：100,000.00元會計師事務所
信息披露費年費用金額：120,000.00元規定披露報刊
指數許可使用費-指數編制公司
《基金合同》生效后與基金
相關的律師費、基金份額持
有人大會費用、基金的證券
交易費用、基金的銀行匯劃
費用、基金相關賬戶的開戶
其他費用及維護費用等費用，以及按相關服務機構
照國家有關規定和《基金合
同》約定，可以在基金財產
中列支的其他費用。費用類
別詳見本基金《基金合同》
及《招募說明書》或其更新。
注：1、本基金交易證券、基金等產生的費用和稅負，按實際發生額從基金資產扣除；
2、審計費用、信息披露費為基金整體承擔費用，非單個份額類別費用，且年金額為預
估值，最終實際金額以基金定期報告披露為準。
（三）基金運作綜合費用測算
若投資者申購本基金份額，在持有期間，投資者需支出的運作費率如下表：
基金運作綜合費率（年化）
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-1.41%
注：基金管理費率、托管費率、銷售服務費率（若有）為基金現行費率，其他運作費用
以最近一次基金年報披露的相關數據為基準測算。
四、風險揭示與重要提示
（一）風險揭示
本基金不提供任何保證。投資者可能損失投資本金。
投資有風險，投資者購買基金時應認真閱讀本基金的《招募說明書》等銷售文件。
一）本基金特定風險如下：
1、本基金作為股票型基金，在投資管理中會至少維持80%的股票和存托憑證投資比例，
具有對股票市場的系統性風險，不能完全規避市場下跌的風險，在市場大幅上漲時也不能保
證基金凈值能夠完全跟隨或超越市場上漲幅度。
同時，本基金的重點投資對象是增長前景持續向好、經濟周期影響下的行業景氣恢復或
上升的行業內的股票。集中投資于幾個有限的行業，風險較大。另外本基金將精選具有一定
核心優勢的且成長性良好、價值被低估的上市公司股票，這種對股票的評估具有一定的主觀
性，將在個股投資決策中給基金帶來一定的不確定性，因而存在個股選擇風險。
2、股指期貨等金融衍生品投資風險
金融衍生品是一種金融合約，其價值取決于一種或多種基礎資產或指數，其評價主要源
自于對掛鉤資產的價格與價格波動的預期。投資于衍生品需承受市場風險、信用風險、流動
性風險、操作風險和法律風險等。由于衍生品通常具有杠桿效應，價格波動比標的工具更為
劇烈，有時候比投資標的資產要承擔更高的風險。并且由于衍生品定價相當復雜，不適當的
估值有可能使基金資產面臨損失風險。
股指期貨采用保證金交易制度，由于保證金交易具有杠桿性，當出現不利行情時，股價
指數微小的變動就可能會使投資者權益遭受較大損失。股指期貨采用每日無負債結算制度，
如果沒有在規定的時間內補足保證金，按規定將被強制平倉，可能給投資帶來重大損失。
3、中小企業私募債券投資風險
基金所投資的中小企業私募債券之債務人出現違約，或在交易過程中發生交收違約，或
由于中小企業私募債券信用質量降低導致價格下降，可能造成基金財產損失。此外，受市場
規模及交易活躍程度的影響，中小企業私募債券可能無法在同一價格水平上進行較大數量的
買入或賣出，存在一定的流動性風險，從而對基金收益造成影響。
4、存托憑證的投資風險
本基金的投資范圍包括存托憑證，可能面臨存托憑證價格大幅波動甚至出現較大虧損的
風險，以及與存托憑證發行機制相關的風險，包括存托憑證持有人與境外基礎證券發行人的
股東在法律地位、享有權利等方面存在差異可能引發的風險；存托憑證持有人在分紅派息、
行使表決權等方面的特殊安排可能引發的風險；存托協議自動約束存托憑證持有人的風險；
因多地上市造成存托憑證價格差異以及波動的風險；存托憑證持有人權益被攤薄的風險；存
托憑證退市的風險；已在境外上市的基礎證券發行人，在持續信息披露監管方面與境內可能
存在差異的風險；境內外法律制度、監管環境差異可能導致的其他風險。
二）本基金面臨的其他風險如下：
1、證券市場風險，主要包括：（1）政策風險；（2）經濟周期風險；（3）利率風險；
（4）上市公司經營風險；（5）購買力風險；
2、流動性風險，主要包括：（1）基金申購、贖回安排；（2）擬投資市場、行業及資
產的流動性風險評估；（3）巨額贖回情形下的流動性風險管理措施；（4）實施備用的流動
性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響；
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3、信用風險
4、管理風險；
5、本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價可能不一致的風險；
6、其他風險，主要包括：（1）操作風險；（2）技術風險；（3）法律風險；（4）其
他風險。
具體內容詳見本基金《招募說明書》。
（二）重要提示
中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或
保證，也不表明投資于本基金沒有風險。
基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證
基金一定盈利，也不保證最低收益。
基金投資者不得使用貸款、發行債券等籌集的非自有資金投資本基金。基金投資者自依
基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同的當事人。
各方當事人同意，因《基金合同》而產生的或與《基金合同》有關的一切爭議，如經
友好協商未能解決的，應提交中國國際經濟貿易仲裁委員會根據該會當時有效的仲裁規則
進行仲裁，仲裁地點為北京，仲裁裁決是終局性的并對各方當事人具有約束力，仲裁費和
律師費由敗訴方承擔。
基金產品資料概要信息發生重大變更的，基金管理人將在三個工作日內更新，其他信息
發生變更的，基金管理人每年更新一次。因此，本文件內容相比基金的實際情況可能存在一
定的滯后，如需及時、準確獲取基金的相關信息，敬請同時關注基金管理人發布的相關臨時
公告等。
五、其他資料查詢方式
以下資料詳見基金管理人網站www.cmfchina.com客服電話：400-887-9555
●《招商行業精選股票型證券投資基金基金合同》、
《招商行業精選股票型證券投資基金托管協議》、
《招商行業精選股票型證券投資基金招募說明書》
●定期報告，包括基金季度報告、中期報告和年度報告
●基金份額凈值
●基金銷售機構及聯系方式
●其他重要資料
六、其他情況說明
無
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